2009年的超预期因素
2009年,金属价格的市场表现基本上验证了“暴跌后往往有报复性反弹”的市场经验。在经过2008年中期至年底的价格大幅下跌之后,金属价格均重启了新一轮的上涨之路,反弹力度之大可以与去年的暴跌相媲美。截至2009年11月中旬,伦敦金属交易所(LME)金属价格指数上涨了94%,黄金价格上涨了60%。同期,国内外金属矿业股的走势则更为强劲,A股有色板块整体涨幅260%;海外金属矿业股最大涨幅也达到174%,其中许多个股的涨幅则超过400%。
与金属价格的强势表现有所不同的是,供需基本面的演变却不及价格表现得那么强......